搜索牛市是否曇花一現？

　　“20年后再討論這個市場的極限”

　　孫琎

　　在中國的互聯網市場中，搜索引擎廣告市場無疑是增長最為迅速的細分市場之一。

　　據艾瑞市場咨詢研究，2006年中國搜索引擎運營商收入達到13.9億元，比2005年增長了47%，預計到2010年將達到74億元。

　　2006年中國搜索引擎運營商收入中，百度排名第一。在與Google、微軟甚至搜狐、騰訊、網易的競爭中，市場占有率超過半數的百度，最能代表中國搜索引擎市場的走向。

　　上述通用搜索引擎的成長，也刺激了整個搜索生態圈的衍生，許多細分化的垂直搜索引擎也大量成長起來。

　　高增長延續

　　百度凈利潤增5倍的全年財報支撐了其高股價存在的理由。2006年全年，百度營業收入為8.378億元人民幣，凈利潤同比增長533.9%，達到約3.018億元人民幣。上市以來，百度已經連續7個季度保持了高速增長。這與中國搜索市場的增長同步。

　　但這種高增長是否是曇花一現？至少在今年初還難以看到增速有大幅下滑的問題。因為，百度預計在2007年第一季度的收入會在2.65億至2.75億元人民幣之間，比2006年同期增長95%至103%。

　　百度董事會主席兼CEO李彥宏認為，百度的增長主要來自不斷增加的客戶數量及戶均收入。

　　互聯網分析師呂伯望表示，百度經過幾年的高速增長，躍上了規模經濟的臺階，毛利率穩定在70%以上的同時，營運利潤率達到了37.5%，超過Google全球的營運利潤率水平。

　　事實上，從百度的不足上，也可以看出這個市場的未來空間。如在客戶數方面，百度2006年第四季度活躍用戶只增加了6000人，增速在下滑。而造成客戶下滑的原因是北京等地由代理模式改為直銷模式后，客服方面的問題暴露出來，導致了一定的客戶流失。

　　同時，由于北京市場改為直銷，目前直銷在百度營收中的比例已經超過了50%。在李彥宏看來，目前的問題是招聘客服人員的速度還不夠快，不足以消化公司的變化。北京取消渠道商對營收影響比較大，因為百度缺少足夠多的客服及銷售人員向現有的及潛在的客戶解釋這一變化，預計將達到每3個銷售配備1名客服的比例。

　　其于去年9月份推出的智能排名系統，以及6月份制定的最低競價標準，仍需在客戶中進一步推廣。

　　百度CEO李彥宏認為，百度修改了競價排名機制，機制變得更加復雜。但中國網絡廣告客戶需要時間來消化這種變化，這種變化短期對百度的營收有所影響，但從長期看是有益的。

　　“如果說這個市場有‘極限’的話，20年后再討論這個問題也不遲。”百度CEO李彥宏對《第一財經日報》表示，但中國的搜索引擎市場與GDP規模太不相稱，仍處于非常初級的階段。

　　從百度提供的數據看，百度目前有10.8萬家企業客戶，平均每戶每年的投入是3萬元人民幣。李彥宏分析認為，國外一家企業的投入就可達到幾十萬美元，而中國的中小企業是2500萬家，只有千分之四的企業應用了搜索營銷。

　　李彥宏認為，中國的GDP現在已經成為世界第四，但搜索市場，還不如英國的十分之一。所以，中國互聯網搜索市場還是一個很初級、很不成熟的市場。相對于2614億元的中國年廣告規模，十幾億的搜索市場比例太低。在百度剛剛進入日本搜索市場，單個客戶花費的搜索廣告投入比中國市場的客戶高八九倍。

　　但據CCID的《中國互聯網調查報告》顯示，2006中國互聯網網絡廣告市場營收中，搜索引擎占到了近1/3的份額。同時，搜索也成為網民使用率(到達率)最高的網絡服務。

　　“害怕中國搜索市場未來成長可能放緩的思維可能會錯過機會。”易觀國際分析師表示，因此巨頭們都在加緊投入，除了辛勤開墾的Google和微軟以外，更為保守的騰訊和網易都加入了自主開發搜索引擎這一行列，因為在這一牛市中，投資的回報率是很高的。

　　細分市場興起

　　除了通用搜索引擎的火暴程度在延續，細分搜索公司的增多，也驗證了搜索市場生態的繁榮和景氣度，并為其找到發展的新出路。

　　目前，數量不多的移動搜索公司，還不成氣候，但大量垂直搜索的涌出，已經給搜索市場帶來了新的熱度。

　　“360行每一行都可以做一個垂直搜索。”搜評董事長兼CEO張小飛表示，目前搜索領域才剛剛起步，尤其是垂直搜索，還有很大的空間。

　　比如說家電、建材、家居、醫療健康等等方面，甚至還可以在更細的領域做更加深的搜索。

　　資深互聯網人士王懷南認為，中國搜索大規模進入垂直領域應該在今年出現。美國去年第四季度也出現了這樣的需求，如專門給老年人做搜索引擎。

　　賽迪顧問執行總裁李峻預測，垂直搜索、本地搜索等未來搜索引擎市場仍將保持30%左右的增長速度。

　　一些垂直搜索將會成為值得深度挖掘的方向，如旅游搜索、求職搜索等行業細分的搜索引擎，而且搜索引擎技術和渠道的創新核心還在于商業模式的不斷完善。

　　根據CNNIC的調查結果，2005年，使用百度和Google的用戶達到總量的90%；而2006年這一數值下降到87.4%，這其中就有垂直搜索的分流作用。

　　與此同時，各大搜索引擎也已將垂直搜索列為了產品開發的重點。Google、Yahoo、MSN、百度等開始紛紛推出垂直搜索頻道或者開始提供某種垂直搜索服務。

　　張小飛認為，垂直搜索引擎對廣告商來說吸引力來自多方面。首先，因為垂直搜索對數據源進行了更詳細的劃分和更人性化、智能化的操作，比如自動分類、自動聚類、個性化專題等，并將其通過簡單易用、搜索結果精確分類等方式表現出來，采用按效果付費的廣告模式，這就超越了傳統搜索廣告點擊付費的單一廣告方式。

　　其次，相比通用搜索，垂直搜索能夠提供更為集中的受眾群體，其中大部分是潛在消費者或產品使用者，從而提高搜索引擎廣告的精確度，這是一般的通用搜索做不到的。
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